常州 承兑贴现 新三板强调风险管控
转载 · 2015/11/21
客服手机/扣扣/微信1、5、1、9、0、8、1、6、9、9、9 、 格邻金融信息服务(上海)有限公司,专业金融配资、承兑贴现、注册垫资 11月20日,证监会发布《进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》(以下简称《意见》),加快推进新三板发展,但是目前条件尚不成熟,暂不降低投资者门槛、暂不实行连续交易交易。多位市场人士认为基本符合预期。

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11月20日,证监会发布《进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》(以下简称《意见》),加快推进新三板发展,但是目前条件尚不成熟,暂不降低投资者门槛、暂不实行连续交易交易。多位市场人士认为基本符合预期。

  放开挂牌同时新增股东35人的限制

  在健全和创新市场制度体系方面,《意见》涵盖了融资、交易、市场分层、主办券商管理等多个领域。为了增强市场融资功能,《意见》提出鼓励公司挂牌同时向合格投资者发行股票,并且发行对象、数量依据公司需求确定,探索放开对新增股东35人的限制。

  一位从事新三板挂牌业务的投行人士告诉财新记者,放开企业挂牌同时定增时35人的限制,最重要的考虑在于分散企业股权,流动性需求是由股权分散度决定的,目前新三板市场流动性差的主要原因是企业股权高度集中,平均股东人数在50人左右。但是挂牌之后再进行定增的应该还是要遵循不能超过35人的限制。

  引入公募基金

  为了提高市场流动性水平和价格发现效率,《意见》要求大力发展多元化的机构投资者队伍,引入公募证券投资者基金投资挂牌证券;优化完善现有交易制度安排,大力发展做市商转让方式;强化主办券商交易组织者和流动性提供者的功能。

  对于公募基金的引入,市场预期很高,早年今年4月的证监会例行新闻发布会上,张晓军就指出证监会正在研究制定公募基金投资新三板挂牌股票的业务指引,支持证券投资基金等机构投资者参与新三板市场的投资,鼓励公募基金在做好公允估值、流动性风险控制和投资人利益保护等相关机制安排的基础上,进行将投资范围扩大到新三板挂牌股票的试点。

  对于公募基金入场是否意味着降低门槛?中信证券相关人士告诉财新记者,投资者通过基金产品间接投资,首先购买的是经过机构把关的股票,其次购买的是一种股票组合,这大大降低了投资者风险。他认为,公募基金也是机构投资者,有着较强的信息收集和企业调研能力,不能与降门槛画等号。

  暂不降低投资者门槛、暂不实行连续竞价交易

  “市场持续、快速、健康发展需要有效的监管和风险管控。”张晓军指出,《意见》要求新三板建设当坚持创新发展与风险管控能力相匹配,既要坚定不移的推进改革创新,又要牢牢守住不发生系统性、区域性风险的底线。

  股转公司要进一步完善自律监管体系,提高自律监管的能力和效率,建立常态化、市场化退出机制;同时,证监会及其派出机构要加强以问题和风险为导向的事中事后监管,强化行政执法,坚决查处欺诈、虚假披露、内幕交易、操纵市场等违法违规行为。

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