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明星投资机构参股莆田系踩雷 红杉曾注资“莆田系”数亿元

2016/05/06 来源:新京报/李蕾 陈鹏
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导读
随着“魏则西”事件的发酵和卫计委等部委介入调查,中国民营医院第一军团“莆田系”浮出水面,其背后的投资者也成为聚光灯下的焦点,包括著名投资机构鼎晖投资和红杉资,多家明星投资机构现身“莆田系”医疗机构的股东名单。在两个交易日里,“魏则西”事件导致上述投资人市值损失超过5000万港元。


随着“魏则西”事件的发酵和卫计委等部委介入调查,中国民营医院第一军团“莆田系”浮出水面,其背后的投资者也成为聚光灯下的焦点。据统计,包括著名投资机构鼎晖投资和红杉资,多家明星投资机构现身“莆田系”医疗机构的股东名单。在两个交易日里,“魏则西”事件导致上述投资人市值损失超过5000万港元。

中央汇金等机构现身股东名单

“魏则西”事件中,公众对于“莆田系”的强烈争议让其背后的投资者“踩雷”。目前“莆田系”包括三家港股上市公司,分别是华夏医疗、和美医疗和万嘉集团;一家新三板上市公司,华韩整形医院;即将被A股上市公司并购的企业柯莱逊;以及安琪儿医疗等著名医疗企业。

新京报查阅上述公司发现,“莆田系”背后不乏明星股东和投资机构,包括新希望集团董事长刘永好及夫人李巍、女儿刘畅,鼎晖投资及董事长吴尚志,红杉资本等。

华夏医疗早在2002年就登陆港交所,其截至2015年底的财报信息显示,公司第一大股东现为翁国亮之子翁嘉晋,翁国亮是与“莆田系”四大家族同辈的香港莆田商会会长。第二大股东的名单则出现了刘永好及夫人李巍、女儿刘畅,其通过新希望国际、南方希望实业等持有华夏医疗,持股比例为20.2%。

另一家港股上市公司和美医疗亦出现熟悉的面孔,鼎晖、建银国际、中央汇金等机构现身其股东名单。新京报查阅其2015年年报,公司第一大股东为“莆田系”四大家族之一的林玉明;而鼎晖及董事长吴尚志通过CDH Harmony持有和美医疗10.21%的股份,为上市公司第三大股东。建银国际和中央汇金等机构对于和美医疗的持股比例则为5.98%。

受“魏则西”事件的影响,“莆田系”的华夏医疗、和美医疗均在连跌两日后趋于稳定,两家公司市值蒸发2.87亿港元。根据初步计算上述机构在两日内市值蒸发超过5000万港元。

一位参股莆田系上市公司的知名投资人告诉新京报记者,之所以参股是因为看好中国的健康产业和民营医疗市场的发展空间。作为投资人,他当然不愿意看到民营医院出现问题,这不符合投资人的利益,投资人希望通过资本给市场提供优质的医疗服务从而获得回报。

红杉曾注资“莆田系”数亿元

除了已在港交所上市的三家公司外,“莆田系”其他公司亦有著名投资机构大手笔的动作,比如安琪儿医疗。安琪儿医疗的创始人、董事长为卓朝阳,被认为是“莆田系三代”,官网显示,安琪儿医疗旗下拥有五家医院。

早在2010年9月,著名投资机构鼎晖投资和清科创投对安琪儿医疗(中国)控股集团进行了A轮投资,投资金额为1亿元人民币;2013年12月13日,安琪儿医疗与红杉资本签署增资协议,完成B轮融资。据媒体报道,红杉注资的金额为数亿元人民币。

鼎晖投资与红杉资本都是著名的投资机构,鼎晖曾经投资蒙牛乳业、李宁、双汇、分众传媒等;红杉资本则投资过苹果电脑、甲骨文、雅虎、谷歌等企业。

“莆田系”另一家登陆资本市场的公司华韩整形医院,该公司创始人为林国良,公司于2015年11月登陆新三板,为新三板整形第一股,募集资金7000万元,由东方证券等领投。华韩整形医院背后的投资机构为前海丰畴资产和博哲投资。值得一提的是,上海博哲投资成立于2015年4月,该机构成立仅过了半年,就以500万元投资华韩整形医院。

除此之外,还有一家A股上市公司中源协和受到“莆田系”影响,2015年中源协和参与设立的融源瑞康以8.2亿元购买上海柯莱逊100%股权,柯莱逊为“莆田系”公司。由于“魏则西”事件,中源协和遭遇“黑天鹅”,于5月3日晚间公告停牌。据媒体消息称,如果收购顺利进行,自然人陈新喜通过卖柯莱逊能够赚到超7亿元。

延展:“在中国投资医院回避不了莆田人”

鼎晖高管曾表示,第二代“莆田系人”经营医院最有潜力,但仍有短板,需更加规范

鼎晖投资多次现身于“莆田系”的股东名单,包括已在港股上市的和美医疗和尚未上市的安琪儿医疗。对此,鼎晖5月4日并未回复新京报的采访。

不过,鼎晖创投高级合伙人王晖曾经在接受媒体采访时谈到过为什么投资“莆田系”,他表示,在中国投资医院,回避不了莆田人;鼎晖投资的是第二代莆田人,他认为第二代“莆田系人”会成为医院经营领域最有潜力的一拨人。上述专访登在莆田(中国)健康产业协会的网站上,显示的时间是2015年4月15日。

对于投资“莆田系”,王晖表示,首先鼎晖投资的不只是莆田系医院,创始人很多样化;其次,在中国投资医院回避不了“莆田人”三个字。莆田人来自艰苦的地方,走到全国开民营医院,杀出一片天地。鼎晖投资“英雄不问出处”。

不过,王晖也指出莆田系医院仍有短板,需要更加规范。“鼎晖进来后,一个重要的事情就是帮助提高管理水平、提高流程规范性。我们需要的是标准化、规范化的医疗流程、内控体系,这样容易复制。”王晖说。

王晖表示鼎晖投资医院有两个标准。首先,鼎晖投的基本是偏消费类、以服务为导向的专科医院,涵盖妇产、儿童、美容、精神科等领域,专业医院发展快,回报率高;其次,消费驱动的服务,医院要有定价话语权。服务是公立医院最为薄弱的地方,这正是民营医院的强项和机会。

“莆田系”有不少著名的企业家伙伴,可谓豪华“朋友圈”,著名的企业家包括新希望集团董事长刘永好,万通控股主席冯仑及泰康人寿董事长陈东升等。

根据冯仑对21世纪经济报道的自述,与莆田系成立联盟的过程非常简单。找到莆田系医疗的带头大哥,跟他们交流,大家都是苦出身,立即就有共鸣;然后组织去了趟西安,开了一次研讨会,吃了一次饭,产生了建立联盟想法,就与翁国亮开始筹备,两个月的时间就建立起来。

“大家做事都非常痛快,举个例子来说,组织联盟得有钱,当时刚开始弄,有些东西还没完备,那就翁国亮给个账号,大家都把钱打翁国亮那儿就完了,没含糊。这种就是信任。”冯仑说。

为探索如何与“莆田系”合作,冯仑曾去过莆田。他想做“理想丰满”的立体城市,在这种机缘下,与莆田系走到了一起,合作模式是冯仑为“莆田系”民营医疗提供人造空间。

对于“莆田系”医疗的野蛮生长和诸多争议,冯仑曾说,它和任何民营行业发展的历史过程是一样的。这些企业早期粗制滥造,市场假冒伪劣,这都是早期。

“莆田系医疗早期一定是有很多与生俱来的优点和缺点,优点是生命力强,市场敏感,服务好,缺点就是有一些过度医疗,过度营销,短期利益。”冯仑认为,再过二十年,里面将会分化出一批有前瞻性、有专业服务精神理念,也有良好管理的一些大型机构。

专家分析:投资人看好的是民营医疗市场

从商业角度看,莆田系医疗机构的资本运作是正常商业行为;市场化是必然

随着魏则西事件的发酵,莆田系发展背后的资本运作也浮出水面,包括华夏医疗、和美医疗等莆田系上市公司曝光度一夜之间剧增。其背后的投资者也被推到舆论中心。

贝塔斯曼亚洲投资基金投资总监易多多表示,从商业的角度看,莆田系医疗机构的资本运作是正常的商业行为,“大家现在争议的是其在盈利背后的意图”。易多多认为,从生产力进步的角度看,民营医疗的出现是必然,关键是不是在一套规范的游戏规则下去发展。

而事实上,在莆田系公司吸收资本的过程中,也有众多投资机构和企业家的身影。对此,医院管理专家左立安表示,从医院管理和投资的角度来说,投资人看好的是市场,中国提出了健康战略,政策对民营医疗的大力扶持也是一个趋势。

“虽然说莆田系也存在着过度医疗、虚假医疗等不正当行为,但作为整个医疗市场来说,民营市场的存在也有合理性。”左立安向新京报记者表示,现在中国医疗市场整体处于比较混乱的时期,公立医院存在很多垄断、患者量过多、资源分布不合理等情况,所以才有民营医院的市场。

“之所以会出现莆田系的情况,跟政府的监管、市场发展都有关系,也是成长的烦恼,需要经历时间去逐步规范”。左立安认为,莆田事件发生后,我们要重新认识、反思民营医院以后怎么发展。但左立安同时也表示,“肯定要进行市场化,不然‘看病难、看病贵’的问题还是解决不了”。

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