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326亿美元!2016年首例并购能否完成?

2016/01/09 来源:生物探索
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导读
近日,Shire准备对美国生物科技公司Baxalta发起新的收购。如果成功,将成为全球领先的罕见病专用药制造商。=交易最终能否成功,最大的威胁就是Baxalta可能采用“毒丸”防御。

2015年7月,Baxalta(NYSE:BXLT)从制药巨头百特(Baxter)分拆出来,成为独立的生物制药公司,前者主要继承了Baxter全部的血液疾病产品、肿瘤药物和免疫疾病药物,且专注于血友病药物,在全球100多个国家里拥有16000余名员工,2014年的年收入约为60亿美元。


随后(2015年8月),制药商Shire(NASDAQ:SHPG)就向这家才分拆1个多月的公司提出了每股45.23美元的全股票收购要约,总价相当于306亿美元。但这个报价立即被Baxalta的董事长Wayne T. Hockmeyer拒绝。在一份声明中,Hockmeyer称,这个自作主张的收购要约明显低估了公司的价值,而且对于一家刚刚成立的上市公司,并购将严重破坏公司,并给股东带来风险,显然Baxalta是为了寻求更高收购价(现金+股票)。

2015年12月8日,FDA批准 Baxalta 的Vonvendi(重组血管性血友病因子),用于18岁及以上的成年人,治疗血管性血友病(VWD),这是FDA第一个被批准的重组血管性血友病因子——用于诊断出有VWD的成年患者有需要治疗或控制出血;并同时还被FDA认定为孤儿药。

Baxalta和Symphogen开展癌症免疫疗法领域的研发合作

近日,Baxalta和Symphogen两公司宣布开展癌症免疫疗法领域的研发合作,涉及金额达16亿美元。根据协议,双方将联合开发以六个检验点为靶点的药物。Symphogen将负责直到I临床的开发,而Baxalta将进行后续所有的开发和商业化。每当有药物完成I期临床,Baxalta将向Symphogen支付1.75亿美元。

Shire与Baxalta之间能否成功联姻即将揭晓

在此背景下,根据彭博社的报道,Shire与Baxalta之间到底能否成功联姻即将揭晓。毕竟经历了5个多月的谈判,Baxalta能否松口就看最近的表现了(Baxalta和Shire都准备在下周参加JP摩根大会),现阶段双方议定的价格试Shire以每股47美元总价值约为326亿美元收购Baxalta。不过交易最终能否成功,最大的威胁就是Baxalta可能采用“毒丸”防御。

若该交易能顺利达成,Baxalta的实际税率将低至16~17%,而Baxalta在2016年的税率预计为23%。到2020年,该重组公司将能产生200亿美元的销售效益,并按计划在未来5年内完成用于治疗干眼病、血友病等30种新药的上市。

据外媒报道,Shire寻求保证收购Baxalta的免税地位,如果免税条件满足,交易可以在未来几天内宣布;否则交易可能不会成功。目前Baxter公司仍然拥有Baxalta20%的股份,2015年前者在一份文件中表示,将会有显著的分拆税收条款责任;这将禁止新公司进入包括收购在内的任何事务。Baxalta股票在1月6日下跌了5.35%至39.27美元。

为了拓展罕见病业务,Shire一直致力寻求收购罕见病药物研发公司。去年,自去年艾伯维放弃对其520亿美元的收购以来,便不断扩张,相继以50亿美元和59亿美元分别收购了NPS制药和Dyax生物科技,实现罕见病业务大幅拓宽。若本次与Baxalta收购如期完成,未来罕见病霸主之位将不言而喻。

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