锦欣生殖今日上市!药明康德战略投资,高瓴、奥博为基石投资者
医药魔方 · 2019/06/25
锦欣生殖正式登陆港交所,摩根士丹利和中信里昂证券为锦欣生殖保荐人和承销商。

本文转载自“医药魔方”。

6月25日,锦欣生殖正式登陆港交所,摩根士丹利和中信里昂证券为锦欣生殖保荐人和承销商。据富途证券显示,该公司全球发售约3.57亿股,其中香港发售1.43亿股,国际发售2.14亿股;发售价按照区间最高价定价,每股8.54港元。


锦欣生殖6月24日公告称,此次募资所得款项净额约为28.08亿港元。其中:

约25%用于扩建升级国内辅助生殖医疗机构及招募医疗专业人员;

约20%用于潜在收购目前并无业务的国内其他辅助生殖医疗机构;

约10%用于投资研发;

约20%用于潜在收购辅助生殖服务服务提供商及辅助生殖服务服务链的边沿业务;

约15%用于提高在中国及美国的品牌知名度;

约10%用于营运资金及用于一般公司用途。


该公司此次募资有四个基石投资者,分别为高瓴资本(7000万美元)、奥博资本(3000万美元)、Ally Bridge(3000万美元)和Cormorant(2000万美元),四者投资共计约1.5亿美元。

辅助生殖第一股?

在工作与生活无法平衡、环境污染问题越来越严重的背景下,不仅仅是国内,全球的不孕症患病率已经从1997年的11%上升到2017年的15%,并且预计在2023年时这个数字会增加到18.1%,不孕症患病率不断上升,人们工作与生活失衡等情况促使辅助生殖服务的市场持续增长。

锦欣医疗的创立最早可追溯至2003年,多位行业资深医生和管理团队成立IVF中心,主要提供辅助生殖医疗和其他相关治疗项目,经过一段时间的发展,目前在在国内通过附属子公司西囡医院集团和深圳中山医院提供辅助生殖、管理、医疗等相关服务。

公开资料显示,锦欣生殖为锦欣集团旗下生殖、养老、医疗三大业务板块之一,于2018年5月3日在开曼群岛注册成立,通过中国和美国的附属公司开展辅助生殖及管理服务。公司目前拥有和管理着成都西囡妇科医院、深圳中山医院、RSA中心、NexGenomics和HRC Medical等中美两地的医疗机构。

据弗若斯特沙利文的报告,锦欣生殖旗下的中国业务在2018年中国的辅助生殖服务市场排名第三,进行了20,958个IVF取卵周期,在中国的市场份额为3.8%;旗下的HRC Fertility于2018年在美国西部辅助生殖服务市场中排名第一,进行了4,500个IVF取卵周期,在美国西部地区的市场份额为7.5%。

“送子娘娘”的大生意

1978年,世界上第一个试管婴儿在英国出生,近40年来,全球通过试管婴儿技术出生的人数增长速度远远超出先前的预期。据统计自1978年以来,全球已有超过800万试管婴儿降临人世。目前全球每年实施的试管婴儿治疗周期超过200万个,每年成功通过该技术生育的婴儿人数已超过50万。有报告预期,到2100年,借助体外受精技术(IVF)诞生的人数可能将达到全球总人口的3.5%(约4亿人)。

招股书披露,2017年约7200名国际患者前往美国寻求辅助生殖服务,其中62%患者来自中国。而前往美国寻求辅助生殖服务的中国人数目由2013年的2600人逐步增加至2017年的4500人,复合年增长率为14.7%。预计该数据在2023年前将进一步增加至13500人。

一直以来,我国对辅助生殖从严监管,严控生殖中心数量,对辅助生殖牌照采取审批制。竞争格局以公立生殖中心占主导,行业梯队层次分明为特征,全国排名前10的生殖中心有7家为公立医院。

国家卫生健康委员会2019年5月底发布的《中国妇幼健康事业发展报告(2019)》显示,截至2018年底,中国经批准开展人类辅助生殖技术的医疗机构达497家,经批准设置人类精子库的医疗机构有26家。中国不孕症诊疗服务需求逐步得到满足。近年来,每年人类辅助生殖各项技术类别总周期数超过100万,出生婴儿数超过30万。

锦欣生殖在招股书中提到,中国的辅助生殖服务市场,已经从2013年的115亿元增加至2017年的221亿元,相当于复合年增长率17.7%,预期中国辅助生殖服务市场于2023年前增长至人民币527亿元。

2018年9月,锦欣生殖完成了战略投资,华平投资、信银投资领投,红杉资本、药明康德等跟投,具体融资金额未披露。

近年来我国辅助生殖服务行业供不应求,相关服务持续上涨,随着二胎的放开和不孕率的持续上升,行业增长空间极大。有投资者认为,锦欣生殖或被打上“辅助生殖第一股”的标签,不排除相关概念被炒作的可能。

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