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Biogen有意出售血友病资产,3家制药巨头已按捺不住

2016/04/15 来源:医药魔方数据
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导读
路透社4月8日援引知情人的消息报道称,Biogen有意打包出售自己的血友病业务,以专注于自身免疫疾病和神经疾病业务,目前正与投行接触并讨论剥离相关资产的细节。出售血友病资产应当是Biogen围绕核心业务来调整资产结构的一个举措。


路透社4月8日援引知情人的消息报道称,Biogen有意打包出售自己的血友病业务,以专注于自身免疫疾病和神经疾病业务,目前正与投行接触并讨论剥离相关资产的细节。

出售血友病资产应当是Biogen围绕核心业务来调整资产结构的一个举措。Biogen未来的精力主要还是巩固自身在多发性硬化症领域的市场主导地位,并集中全力推进神经疾病、血液肿瘤和自身免疫疾病领域的多个“高风险”在研项目。

Biogen的多发性硬化症危机

Biogen在多发性硬化症这个接近200亿美元的市场占据统治地位(见:2015年多发性硬化症药物销售额TOP10),多发性硬化症药物销售收入占Biogen总收入的80%以上。不过Biogen也面临着MS初治患者越来越少、药价压力、对手竞争和产品不良事件的威胁。

重磅炸弹Tecfidera(富马酸二甲酯)在去年上半年的市场表现下滑,外界分析认为Biogen在MS市场的份额正在流失。


Tecfidera近5个季度销售额(亿美元)

Biogen随即在10月宣布裁员11%并砍掉了一些研发项目,期望每年可以节省2.5亿美元的支出,并加大了对Tecfidera的商业支持,包括为其制作新的商业广告。巨额推广支持的效果可谓一阵见血,Tecfidera的销售额立刻有所回升并在第4季度反弹至9.93亿美元,并且有望在未来数月保持个位数的增长势头。

Biogen的血友病资产

Biogen目前拥有2个已上市的血友病药物Alprolix和Eloctate,2015年合计实现了5.55亿美元的销售收入。

Alprolix(重组凝血因子IX Fc融合蛋白)是FDA批准的首个长效B型血友病药物,Eloctate(重组凝血因子Ⅷ Fc融合蛋白)是FDA批注的首个长效A型血友病药物(见:全球已上市及在研血友病药物有哪些?别问度娘,问魔方!)。随着这两个药物的国际市场逐步拓展,Biogen血友病业务的收入在未来数年还会显著增长。

今年1月份,Biogen还与两家意大利公司达成了开发A型和B型血友病基因疗法的合作。考虑到Biogen在血友病业务上的投入,打包出售血友病这个优质资产完全出乎外界意料。

包括血友病在内的罕见病领域现在已经成了投资热门。根据EvaluatePharma的预测,罕见病药物市场在未来5年有望扩容60%,达到1760亿美元的规模。所以,只要Biogen愿意出售血友病资产,愿意接手的买家绝不在少数。

潜在买家都有谁?

NO.1 Shire

Baxalta去年6月从Baxter中拆分出来,继承了Baxter的全部血友病资产(见:Baxalta要做下一个AbbVie?)。血友病业务占到Baxalta公司总收入的60%以上。2015年,Baxalta的血友病产品也获得了3项新批准。包括FDA批准Adynovate(BAX 855,聚乙二醇修饰的重组人凝血因子VIII)治疗A型血友病,欧盟批准Obizur(重组猪凝血因子VIII)治疗A型血友病,FDA批准Vonvendi(BAX111,重组rVWF)治疗Willebrand病(血管性血友病)。

由于Baxalta的血友病资产比较优良,另一罕见病巨头Shire果断以320亿美元的价格将Baxalta收入囊中,该交易目前仍在接受政府审查中(见:2016年首单大交易敲定,Shire以320亿美元并购Baxalta!)。尽管Pfizer-Allergan的交易已经被美国财政部搞黄(见:戏言 | 大辉哥撞碎了艾尔建的玻璃心),但Shire-Baxalta按计划完成交易基本无意外。在这种情况下,无论是出于减少竞争对手并借机壮大血友病管线的考虑,还是出于应对罗氏开发的血友病单抗药物等考虑,Shire收购Biogen血友病资产的兴趣应该是最大的。

NO.2 拜耳

拜耳是Biogen血友病资产的另一个有力争夺者。拜耳的长效A型血友病新药Kovaltry(全长重组凝血因子VIII)在今年初连续攻下了欧美日三大医药市场,成为拜耳畅销血友病药物Kogenate的有力补充(见:拜耳血友病新药Kovaltry连续攻下欧、美、日三大医药市场)。但Kovaltry在上市时间上已落后于Biogen的Eloctate,甚至落后于Baxalta的Adynovate。由于Eloctate是首个上市的长效A型血友病药物,预期销售峰值15亿美元。如果收购了Biogen的血友病资产,拜耳在长效A型血友病药物上的劣势将一扫而光。

NO.3 诺和诺德

血友病算是诺和诺德的第2大业务,管线中除了NovoSeven和NovoEight这两款上市产品,还有处于后期阶段的长效A型血友病药物NN7088和长效B型血友病药物NN7999(N9-GP)。

诺和诺德在糖尿病领域极度专注,口服长效GLP-1激动剂、口服胰岛素等产品是公司的主要发展方向。诺和诺德对外收购血友病资产虽然不像Shire和拜耳那么迫切,但类似Biogen血友病业务这样优质的资产实属难得,对于壮大自身产品线也不失为一个好的选择。

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