上海医药:生命不息 并购不止
泽桥传媒 · 2014/08/31
上半年上海医药完成了八项并购项目。特别在医药分销业务网络布局上,上海医药把触角伸到了华北、东北、山东等地。由于大举并购,上海医药的投资活动产生的现金流量净额为-9.23亿元。


昨日,上海医药发布了半年报,报告显示,上半年,公司实现营业收入440.13亿元,同比增长13.68%,同时净利润也实现了10.79%的增长,达13.18亿元。除了业绩的平稳增长外,上海医药中报中最值得关注的是其在半年内完成的八项并购项目。数据显示,目前上海医药的资产负债率为52%,与同行业相比并不低。对此,上海医药解释称,举债融资是并购资金来源最经济的方式,一旦未来有并购项目,公司债务融资规模还有拓展空间。

中报显示,上半年上海医药完成了八项并购项目。特别在医药分销业务网络布局上,上海医药把触角伸到了华北、东北、山东等地。中报显示,公司通过子公司先后收购了北京信海丰园生物医药科技发展有限公司50%股权、陕西华信医药有限公司85%股权、鄂尔多斯市亿利医药有限责任公司100%股权,截至目前已完成产权交割;在山东,子公司分销控股收购了山东上药医药有限公司75%股权,增持了山东上药商联药业有限公司35%股权。由于大举并购,上海医药的投资活动产生的现金流量净额为-9.23亿元。

另外,在业绩发布会上,上海医药某高管表示,去年底开始,公司加大了西北、东北和西南等业务薄弱区间的并购力度。未来将遵循这个战略,继续扩大全国薄弱地区的并购,重点是西部和东北地区,有些项目尚在洽谈中。该高管还表示,工业方面,有好几个并购项目在洽谈,不过这方面的并购主要是增加有竞争力的产品。而跨国并购方面,亦有一些项目正在洽商中。

积极寻找跨国并购

分业务来看,上半年,上海医药的医药制造业务销售收入56.87亿元,同比增长3.27%;毛利率47.79%,同比上升0.63个百分点。其中,64个重点产品实现销售收入33.47亿元,同比增长3.92%,占工业销售比重58.85%,平均毛利率为62.82%。在医药分销业务方面,上海医药上半年实现销售收入385.09亿元,同比增长15.17%,毛利率为6.02%。

在研发方面,财报显示,公司研发投入共计20890万元,约占工业销售收入的3.67%,其中产品销售收入为5.56亿元,约占公司工业销售收入的9.78%,新产品比重同比进一步提升。

值得注意的是,上半年上海医药共完成了多起股权收购,大部分集中在医药分销业务上。具体来看,上海医药收购了北京信海丰园生物医药科技发展有限公司50%的股权,陕西华信医药有限公司85%的股权,鄂尔多斯市亿利医药有限责任公司100%的股权,以及山东上药医药有限公司75%的股权。同时,还增持了山东上药商联药业有限公司35%的股权。

此外,为了加强在创新药物研发领域对外的合作,公司参股设立了从事现代新药临床前技术服务的四川格林泰科生物科技有限公司。为了集中资源专营主业,公司下属企业上海医疗器械股份有限公司转让了其所持有的上海胜利医疗器械有限公司75%的股权。

对于未来的并购目标,左敏表示,无论在医药商业方面还是在工业方面,上海医药都有并购的机会,而在商业板块,公司的策略是从华东逐渐向华南、华北市场挺进,并向西北、西南、东北等薄弱环节进军。“在医药工业方面,目前公司有两个项目在谈,主要是针对重点产品与品种。公司也在积极寻找跨国并购,目前在看的有保健品、医疗器械等。”

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